상업용 부동산의 몰락과 기업들의 리츠 발행 (feat. 원격 근무, 이커머스)

 

 

 

목차

 

 

상업용 부동산의 몰락 : 코로나19, 이커머스

 

코로나19 범유행은 우리가 일하고 쇼핑하는 방식에 큰 변화를 일으켰습니다. 가게들이 문을 닫아야 하고 사람들이 집에 있도록 권장 하면서, 원격 근무와 전자 상거래의 인기가 급증했습니다. 이러한 변화는 상업용 부동산 업계에 많은 문제를 일으켰습니다.

재택근무를 하는 사람들이 늘어나면서 사무실 공간에 대한 수요가 급감했습니다. 많은 기업들은 직원들이 원격으로 작업하는 것만큼 생산적일 수 있다는 것을 깨닫고 있습니다. 이로 인해 기업들이 비용 절감을 위해 노력하면서 사무실 문을 닫고 규모를 축소하는 물결이 일고 있습니다.

원격 작업이 상업용 부동산에 미치는 영향은 특히 뉴욕이나 샌프란시스코와 같은 대도시에서 두드러졌습니다. 이들 지역에서는 사무실 공간이 비싸고 임대료가 하늘을 찌를 정도입니다. 그러나 원격 작업을 수용하는 기업이 증가함에 따라 사무실 공간에 대한 수요가 급격히 감소했습니다. 상업용 부동산 회사 CBRE의 최근 보고서에 따르면, 뉴욕시의 사무실 공실률은 2020년 3분기에 16년 만에 최고치를 기록했습니다.

상업용 부동산의 붕괴는 소매업 분야에서도 감지되고 있습니다. 전자 상거래의 증가와 함께, 많은 오프라인 매장들은 파산하지 않기 위해 고군분투해 왔습니다. 대유행 이전에도 온라인 쇼핑은 빠른 속도로 성장하고 있었습니다. 하지만, 더 많은 사람들이 집에서 쇼핑을 하도록 강요받으면서 전염병은 이러한 추세를 가속화시켰습니다.

많은 소매업체들은 실제 매장을 닫고 전자 상거래에만 집중해야만 했습니다. 이는 소매 공간에 대한 수요가 크게 감소하면서 상업용 부동산 업계에 파급 효과를 가져왔습니다. 상업용 부동산 데이터의 선두 제공업체인 CoStar Group의 보고서에 따르면 2020년 3분기 소매 공실률이 20년 만에 최고치를 기록했습니다.

상업용 부동산의 붕괴는 광범위한 결과를 초래했습니다. 그것은 부동산 소유자와 개발자들에게 영향을 미쳤을 뿐만 아니라 더 넓은 경제에도 영향을 미쳤습니다. 상업용 부동산은 일자리를 제공하고 세수를 창출하는 경제 성장의 주요 동인입니다. 기업의 규모가 축소되고 소매업체가 문을 닫으면서 지역 경제에 미치는 영향은 매우 심각할 수 있습니다.

 

기업들의 리츠 발행

 

기업들이 상업용 부동산의 붕괴로 인한 피해를 완화하기 위해 노력하는 한 가지 방법은 부동산 투자 신탁(REIT)의 활용을 모색하는 것입니다. 리츠는 오피스빌딩, 쇼핑센터, 아파트 등 소득이 발생하는 부동산 자산을 소유하고 운영하는 기업입니다. 리츠에 투자함으로써 투자자들은 부동산을 직접 구매하거나 관리할 필요 없이 상업용 부동산 시장에 투자할 수 있습니다.

상업용 부동산을 보유한 기업의 경우 자산을 리츠로 전환하면 여러 가지 혜택을 누릴 수 있습니다. 우선, 리츠는 개별 부동산보다 높은 가치로 거래하는 경향이 있기 때문에 부동산 자산의 가치를 높이는 데 도움이 될 수 있습니다. 이를 통해 기업은 부동산 자산을 리츠에 매각하여 자본을 조달하는 동시에 리츠에 대한 소유 지분을 통해 부동산에 대한 통제권을 유지할 수 있습니다.

리츠는 일반적으로 과세 소득의 최소 90%를 배당의 형태로 주주들에게 분배해야 합니다. 이를 통해 부동산 자산을 리츠로 전환하는 기업에 안정적인 수익 흐름을 제공할 수 있으며, 이는 경제가 불확실한 시기에 특히 유리할 수 있습니다.

리츠를 사용하면 잠재적인 세금 혜택이 있습니다. 우선 리츠는 과세소득의 90% 이상을 주주에게 분배하면 연방소득세가 부과되지 않습니다. 이는 상업용 부동산을 소유한 기업에 상당한 세금 절감 효과를 가져올 수 있습니다.

하지만 부동산 자산을 리츠로 전환하는 것은 쉬운 것만은 아닙니다. 우선, 이 프로세스는 복잡하고 시간이 많이 소요될 수 있으며, 광범위한 법률 및 재무 전문 지식이 필요합니다. 또한 기업이 리츠 자격을 얻기 위해서는 여러 규제 요건을 준수해야 하므로 부담이 될 수 있습니다.

이러한 과제에도 불구하고, 많은 기업들은 불확실한 상업용 부동산 시장을 탐색하기 위한 방법으로 리츠의 사용을 모색하고 있습니다. 기업은 부동산 자산의 가치를 개방하고, 안정적인 소득 흐름을 창출하며, 잠재적으로 세금 절감의 혜택을 얻음으로써 상업용 부동산의 붕괴로 인한 피해를 완화할 수 있습니다.

결론적으로, 리츠의 활용은 변화하는 상업용 부동산 시장에 적응하기 위해 기업들이 모색하고 있는 하나의 전략입니다. 부동산 자산을 리츠로 전환하는 과정은 어려울 수 있지만, 잠재적인 이점은 상당합니다. 리츠를 사용함으로써 기업은 부동산 자산의 가치를 높이고, 꾸준한 소득 흐름을 창출하며, 잠재적으로 세금 절감의 혜택을 받을 수 있으며, 이 모든 것은 상업용 부동산 붕괴로 인한 피해를 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.