한국콜마, 중국 리오프닝과 마스크 해제 기대감(feat. HK이노엔, 연우)

 

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023030707494764602 

한국콜마, 영업이익 91% 늘어…목표가 상향-한화 - 머니투데이

 

 

한국콜마가 중국 리오프닝으로 화장품 수요가 늘어나 매출이 확대될 것으로 보입니다. 리오프닝으로 중국 무석법인의 매출이 다시 정상화 된다면 매출 확대에 큰 도움이 될 것으로 보입니다. 한화투자증권 예상치는 23년 매출 2조1200억원 영업이익 1400억원으로 보고 있습니다. 현재 시총은 9400억원으로 밸류에이션 부담은 적어지는 상황으로 볼 수 있습니다.

 

 

한국 콜마는 과거 중국 관광객 피크시 정점을 찍은 이후, 한중 관계 악화와 코로나19로 주가는 낮아진 상황 입니다. 2015년 13만원에 달했던 주가는 많이 조정을 받아 현재 4만원 부근에서 거래되고 있습니다.

 

HK이노엔(케이캡, 컨디션 등)과 연우(화장품 용기 생산)를 최근 인수하면서 외형적인 확장과 수직계열화를 준비하면서 다시금 수요가 회복될 떄를 준비했습니다. 최근 마스크 해제와 함께 화장품 수요가 다시 증가할 것으로 보면서 다시 한국콜마에 관심이 생기고 있습니다. 아직 주가는 큰 상승을 기록하지는 않았습니다.

 

H&B 및 버티컬플랫폼의 PB 제품 확대 또한 한국콜마의 성장에 긍정적인 역할을 할 것으로 보입니다.