기업 밸류업 프로그램 관련주 정리 : 저PBR, 자사주 비율 (ft. 1년간 닛케이 30% 상승)

 

기업 밸류업 프로그램 관련주

기업 밸류업 프로그램은 상장사의 기업 가치를 높이기 위한 정부의 정책으로,

주가순자산비율(PBR)이 낮은 기업을 대상으로 기업 가치 개선 계획을 공표하도록 권고하거나 자사주를 소각하도록 하는 등의 내용이 담길 것으로 전망됩니다.

 

기업 밸류업 프로그램의 수혜를 입을 것으로 기대되는 종목은 다음과 같은 특징을 갖는 종목입니다.

• 저PBR 종목: PBR이 낮을수록 기업 가치가 저평가되어 있다는 의미이므로, 기업 밸류업 프로그램의 수혜 가능성이 높습니다.
• 자사주 보유율이 높은 종목: 자사주를 소각하면 유통 주식 수가 줄어들고, 그에 따라 주가가 상승할 가능성이 높습니다.
• 수익성이 양호한 종목: 수익성이 양호한 기업은 주가 부양을 위한 추가적인 자구책을 마련할 여력이 있는 것으로 평가됩니다.

 

일본 JPX 사례

일본의 기업가치 제고방안

일본의 도쿄증권거래소(JPX)는 지난해 1월부터 PBR이 1배 미만인 상장사들에게 기업가치 제고방안을 요구하기 시작했습니다. PBR 1배 미만인 상태가 개선되지 않고 지속될 경우 상장폐지 대상이 될 수 있다는 강제성도 부여했습니다.

 

이러한 기업가치 제고방안의 도입으로 일본의 저PBR 기업 비중이 감소하고 주가가 상승하는 효과가 나타났습니다. 키움증권에 따르면 기업가치 제고방안이 도입된 이후 일본의 PBR 1배 미만 기업의 비중은 2022년 말 51%에서 2023년 말 44%로 감소했습니다. 닛케이225의 PBR은 약 30% 상승했습니다.

 

기업가치 제고방안의 효과

기업가치 제고방안의 효과는 크게 두 가지로 요약할 수 있습니다.

 

첫째, 저PBR 기업의 주가 상승을 유도했습니다. 기업가치 제고방안을 도입한 이후 저PBR 기업의 주가가 상승한 것은 기업의 실질적인 가치가 개선될 가능성이 높아졌다는 기대감 때문으로 분석됩니다.

 

둘째, 저PBR 기업의 기업 가치 개선을 촉진했습니다. 기업가치 제고방안에 따라 저PBR 기업들은 배당 확대, 자사주 매입, M&A 등 다양한 방안을 통해 기업 가치를 높이기 위해 노력하고 있습니다.

 

한국의 기업가치 제고방안

한국 정부도 일본의 사례를 참고하여 기업가치 제고방안을 도입할 계획입니다. 정부는 PBR이 1배 미만인 상장사들에게 기업가치 개선 계획을 공시하도록 권고하거나, 자사주 매입을 유도하는 등의 방안을 검토하고 있습니다.

 

한국의 기업가치 제고방안이 성공적으로 도입된다면 저PBR 기업의 주가 상승과 기업 가치 개선을 촉진하는 효과를 기대할 수 있습니다.

 

 

대표적인 저PBR 종목

• 금호석유(011780)
• 태광산업(003240)
• 이마트(139480)
• 삼성물산(028260)
• 롯데정밀화학(004000)

 

대표적인 자사주 보유율이 높은 종목

• 삼성물산(028260)
• LG화학(051910)
• SK이노베이션(096770)
• 한화(000880)
• 현대차(005380)

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대표적인 수익성이 양호한 종목

• 삼성전자(005930)
• SK하이닉스(000660)
• LG에너지솔루션(373220)
• 현대차(005380)
• 삼성바이오로직스(207940)